鉴于恒指成分股选股范围调整带来的长效利好效应，中概股“回家”对港股市场带来的助推，以及海外市场热钱流入港股市场，预计港股具备长期上行动力。

腾讯证券5月25日，外围市场波动以及消息面的利空影响，进一步推升了投资者观望情绪，港股早盘窄幅震荡，截至发稿恒指跌1.25%报22640点。

在石油、医药等板块助推下，港股今日低开高走，盘中一度收复跌势涨逾0.1%，但盘面上空头情绪仍占主导，指数走势再度下行。

招银国际表示，市场现关注政策消息以及重磅股业绩，本周恒指未能升穿4月初以来的横行区顶部24800点，反而形成了复式“头肩顶”及“扇形”，此两个形态都利空，若跌穿扇形第四条升轨24000点、头肩顶颈线23700点及横行区底部23500点，将确认走势转弱，恐会出现较大幅度回调。

蓝筹股全线下挫，香港本地股跌幅居前，九龙仓置业（1997.HK）跌近5%，报27.2港元，领跌蓝筹。恒基地产（00012.HK）跌5.6%，报26.15港元；恒隆地产（00101.HK）跌4.5%，报15.52港元；太古股份公司A（00019.HK）跌4.3%，报43.3.95港元。

金融股走弱，友邦保险（1299.HK）跌1.5%，报63港元；汇丰控股（00005.HK）跌1%报35.5港元；中国人民保险集团（01339.HK）跌0.85%报2.34港元。

医药股上涨，复星医药（2196.HK）涨1%，报26港元；丽珠医药（1513.HK）涨1.3%，报30.5港元；石药集团（01093.HK）涨1.05%，报15.46港元。

石油股齐涨，中国海洋石油（0883.HK）涨0.6%，报8.67港元；中国石油股份（0857.HK）涨0.4%，报2.58港元；中国石油化工股份（0386.HK）涨0.3%，报3.49港元。

阿里巴巴（9988.HK）跌2.77%，报192.7港元，消息面上，公司2020财年实现营业收入5097.11亿元，同比增长35%；归属于普通股股东的净利润为人民币1492.63亿元(210.80亿美元)，同比增长70.39%；经调整EBITDA同比增长29%至人民币1576.59亿元(222.66亿美元)。其中第四财季收入为1143.14亿元，同比增长22%，归属普通股股东的净利润31.62亿元(4.47亿美元)，同比减少88%。截至2020年3月国内零售市场移动月活跃用户达到8.46亿。此外，公司方面预期2021财政年度的总收入将会超过6500亿元。

康希诺生物-B（6185.HK）大跌26.35%，报163.5港元，此前曾高开近8%。消息面上公司发布关于重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）临床试验I期研究结果，Ad5载体COVID-19疫苗接种后28天可耐受，并具有免疫原性。健康成人中，对SARS-CoV-2的体液反应在接种后第28天达到峰值，接种后第14天产生快速的特异性T细胞反应。但仍需要进一步的试验来确定免疫反应是否能有效预防SARS-CoV-2感染。

艾德证券表示，港股市场方面，鉴于恒指成分股选股范围调整带来的长效利好效应，中概股“回家”对港股市场带来的助推，以及海外市场热钱流入港股市场，预计港股具备长期上行动力。但是鉴于近期消息面的传导效应，短期市场将出现观望行情。